廈門大學(xué)

鄭鳴經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院國(guó)家級(jí)重點(diǎn)學(xué)科金融系，教授、博士生導(dǎo)師、主要學(xué)術(shù)帶頭人之一、學(xué)術(shù)委員�，F(xiàn)任廈門大學(xué)教學(xué)科研重要崗位（二級(jí)崗）。主要研究領(lǐng)域：金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理、公司金融與投資銀行。主要學(xué)術(shù)兼職：中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事、中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)理事、廈門大學(xué)-新加坡管理大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究中心副主任、廈門國(guó)際銀行總行博士后工作站指導(dǎo)教師、廈門市政府首批金融顧問(wèn)、廈門大學(xué)興業(yè)銀行金融創(chuàng)新研究中心副主任。

E-mail:zhengming@xmu.edu.cn

一、主要科研簡(jiǎn)介：

在全國(guó)性權(quán)威刊物已公開(kāi)發(fā)表了150余篇學(xué)術(shù)論文，出版了16部。曾主持國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目1項(xiàng)（被全國(guó)社科規(guī)劃辦鑒定為“優(yōu)秀成果”）、教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目2項(xiàng)、福建省社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目1項(xiàng)（被福建省社科規(guī)劃辦鑒定為“優(yōu)秀成果”）、福建省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目3項(xiàng)，臺(tái)灣銀行業(yè)同業(yè)公會(huì)研究項(xiàng)目1項(xiàng)、還有多項(xiàng)政府咨詢顧問(wèn)研究項(xiàng)目。其研究成果曾獲福建省第五屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)、福建省第六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)、廈門市第六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)(2項(xiàng))、榮譽(yù)獎(jiǎng)(1項(xiàng))、廈門市第七屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)(1項(xiàng))、榮譽(yù)獎(jiǎng)(1項(xiàng))、第七屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)(1項(xiàng))，獲得福建省人民政府舉行“推進(jìn)兩個(gè)先行區(qū)建設(shè)百項(xiàng)建言活動(dòng)”全省三等獎(jiǎng)，多次獲得福建省金融學(xué)會(huì)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)。

幾年來(lái)，已經(jīng)培養(yǎng)畢業(yè)的博士生中，有任職中國(guó)人民銀行總行征信中心的黨委書(shū)記、民生銀行總行私人銀行部總裁、國(guó)信證券總部發(fā)展研究部主管、信達(dá)期貨研究發(fā)展部主管、臺(tái)灣第一銀行信用卡處處長(zhǎng)、大板根森林溫泉度假村財(cái)務(wù)總監(jiān)、中鈔國(guó)鼎投資有限公司高級(jí)分析員等一批高精專金融人才。

其主要代表專著有：

《新形勢(shì)下兩岸金融合作發(fā)展先行先試政策研究--廈門建設(shè)兩岸金融合作中心的戰(zhàn)略構(gòu)想》，廈門大學(xué)出版社，2010年03月

《中小股份制銀行發(fā)展論綱——以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為核心》，廈門大學(xué)出版社，2008年06月，學(xué)術(shù)專著

《金融脆弱性論》，中國(guó)金融出版社，2007年07月

《投資銀行學(xué)教程》，中國(guó)金融出版社，2005年04月

《商業(yè)銀行管理學(xué)》，清華大學(xué)出版社，2005年04月

《投資銀行并購(gòu)論》，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005年03月

《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理學(xué)習(xí)指導(dǎo)》，湖南電子音像出版社，2002年08月

《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理》，湖南電子音像出版社，2002年08月

《現(xiàn)代投資銀行研究》，中國(guó)金融出版社，2002年03月

二、近期關(guān)注的學(xué)術(shù)方向（熱點(diǎn)）及代表成果

（一）“金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理”方向

在傳統(tǒng)的金融理論中，金融機(jī)構(gòu)被視為是進(jìn)行資金融通的經(jīng)濟(jì)組織。但是，隨著現(xiàn)代金融市場(chǎng)的發(fā)展，現(xiàn)代金融理論則強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)就是生產(chǎn)金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)、幫助客戶分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)能夠有效管理自身風(fēng)險(xiǎn)以獲利的機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)盈利的來(lái)源就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。因此，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題便成為理論難點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)熱點(diǎn)。

本研究團(tuán)隊(duì)近期關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題主要包括：

1.中國(guó)金融穩(wěn)定理論及政策協(xié)調(diào)機(jī)制構(gòu)建——基于經(jīng)濟(jì)全球化背景的視角

在國(guó)內(nèi)首次提出從經(jīng)濟(jì)全球化角度研究金融穩(wěn)定理論及政策協(xié)調(diào)政策的學(xué)術(shù)思想，此研究已獲2008年教育部人文社會(huì)科學(xué)基金資助。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，從全球經(jīng)濟(jì)失衡這一根本矛盾入手，具體分析金融穩(wěn)定的影響因素及其傳導(dǎo)機(jī)制在經(jīng)濟(jì)全球化背景下的規(guī)律性。在對(duì)此規(guī)律研究的基礎(chǔ)上，提出通過(guò)構(gòu)建政策協(xié)調(diào)的國(guó)內(nèi)和國(guó)際機(jī)制的新思路，探究制定我國(guó)最佳金融穩(wěn)定政策的理論框架及方法。

主要代表成果有：

（1）“金融脆弱性理論的新進(jìn)展”（載于《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》,2007年第1期）；

（2）“公允價(jià)值會(huì)計(jì)制度對(duì)金融穩(wěn)定的影響：兼論美國(guó)金融危機(jī)的啟示”（載于《財(cái)經(jīng)研究》，2009年第6期）；

（3）專著《金融脆弱性論》（中國(guó)金融出版社，2007年7月）；

（4）“我國(guó)銀行體系的脆弱性與市場(chǎng)化改革”（載于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2003年第3期）；

（5）研究課題“中國(guó)金融脆弱性的生成機(jī)制、監(jiān)測(cè)體系與治理路徑研究”（教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目-博士點(diǎn)基金項(xiàng)目）；

（6）研究課題“內(nèi)生性視角下中央銀行貨幣政策轉(zhuǎn)型行為研究”（興業(yè)銀行研究課題）；

2.金融機(jī)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)理論研究

在國(guó)內(nèi)首次提出從資本結(jié)構(gòu)視角探究金融機(jī)構(gòu)價(jià)值增長(zhǎng)與發(fā)展戰(zhàn)略的學(xué)術(shù)思想，此研究已獲2006年國(guó)家社科基金項(xiàng)目資助。該研究立足于金融機(jī)構(gòu)的自身特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律，綜合運(yùn)用現(xiàn)代公司金融理論框架與分析方法來(lái)研究現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)問(wèn)題。重點(diǎn)從資本結(jié)構(gòu)決策、治理機(jī)制政策與投融資決策三個(gè)方面構(gòu)建現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的研究體系。此外，在上述研究體系基礎(chǔ)上，結(jié)合金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新趨勢(shì)，對(duì)金融控股公司相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)系統(tǒng)研究。一方面，推動(dòng)和完善公司金融的基礎(chǔ)理論研究；另一方面，嘗試提出現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融機(jī)構(gòu)研究的新范式。

主要代表成果有：

（1）外資銀行進(jìn)入影響研究——基于面板資料和產(chǎn)業(yè)組織方法（載于《經(jīng)濟(jì)管理》，2007年第7期）；

（2）資本結(jié)構(gòu)、代理成本與銀行價(jià)值——基于我國(guó)中小股份制銀行財(cái)務(wù)資料的實(shí)證分析（載于《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》，2008年第5期）；

（3）我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造能力研究——基于EVA的實(shí)證研究（載于《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》，2006年第5期）；

（4）我國(guó)中小股份制銀行資本配置效率實(shí)證研究——基于RAROC的波動(dòng)分析（載于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2007年第2期）；

（5）市場(chǎng)集中度,資本結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力——基于制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證研究（載于《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》,2008年30卷第2期）；

（6）我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)定性的實(shí)證研究——基于市場(chǎng)信息的視角（載于《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》，2010年01月

（7）研究課題“發(fā)展區(qū)域性股份制中小金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題研究”（國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目，被全國(guó)社科規(guī)劃辦鑒定為優(yōu)秀成果）；

（8）專著《中小股份制銀行發(fā)展論綱——以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為核心》（廈門大學(xué)出版社，2008年6月）；

3.金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

在國(guó)內(nèi)較早系統(tǒng)提出金融脆弱性評(píng)估方法及其管理方法的學(xué)術(shù)思想，此研究已獲2003年教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目（博士點(diǎn)基金項(xiàng)目）。該研究側(cè)重于金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量和建模，分析金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及其特征；對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量模型及處理綜合風(fēng)險(xiǎn)的集成測(cè)量模型的研究；針對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)類型的形成、擴(kuò)散和連鎖反應(yīng)等，研究風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制研究；風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱下的資產(chǎn)定價(jià)模型以及相應(yīng)的投資理論的研究。主要代表成果有：

（1）我國(guó)商業(yè)銀行穩(wěn)定性的實(shí)證研究——基于市場(chǎng)信息的視角（載于《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》，2010年01月

（2）我國(guó)商業(yè)銀行無(wú)清償能力風(fēng)險(xiǎn)的衡量及其影響因素分析（載于《國(guó)際金融研究》，2004年第1期）；

（3）銀行業(yè)問(wèn)題貸款的動(dòng)態(tài)解決方法（載于《投資研究》，2004年第9期）；

（4）銀行無(wú)清償能力風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析（載于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2004年第2期）；

（5）我國(guó)中小股份制銀行資本配置效率實(shí)證研究——基于RAROC的波動(dòng)分析（載于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2007年第2期）

（6）銀行無(wú)清償能力風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析（載于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，2004年第2期）；

（7）開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下中國(guó)金融安全問(wèn)題（載于《統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)》，2003年第2期）；

（二）“公司金融與投資銀行”方向

1.金融控股公司前沿問(wèn)題研究

在國(guó)內(nèi)率先系統(tǒng)地提出從內(nèi)部資本市場(chǎng)視角探討金融控股公司的相關(guān)問(wèn)題，此研究屬于2007年王亞南經(jīng)濟(jì)研究院科研資助計(jì)劃項(xiàng)目。該研究的核心問(wèn)題是探討金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向和演變規(guī)律。重點(diǎn)研究金融控股公司這類機(jī)構(gòu)的效率優(yōu)勢(shì)和組織模式。此外，還重點(diǎn)研究這類機(jī)構(gòu)形式的發(fā)展對(duì)金融監(jiān)管的要求，對(duì)金融制度演進(jìn)的影響，對(duì)宏觀貨幣政策作用的沖擊，以及對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策等方面所產(chǎn)生的系列問(wèn)題。主要代表成果有：

（1）臺(tái)灣地區(qū)金融控股公司經(jīng)營(yíng)效率研究——基于產(chǎn)業(yè)組織理論（載于《華東經(jīng)濟(jì)管理》，2010年11月）；

（2）臺(tái)灣金融控股公司內(nèi)部資金市場(chǎng)效率實(shí)證研究（載于《臺(tái)灣研究》，2007年第2期）；

（3）論金融控股公司的建立模式與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管（《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)》，載于2002年第1期）；

（4）銀行持股公司：風(fēng)險(xiǎn)整合與模式設(shè)計(jì)（載于《國(guó)際金融研究》，2001年第3期）；

（5）研究課題“開(kāi)放背景下的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)（金融控股公司）組織和運(yùn)營(yíng)模式的演進(jìn)研究”（王亞南經(jīng)濟(jì)研究院“科研資助計(jì)劃”項(xiàng)目）；

（6）研究課題“現(xiàn)代資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)與管理研究——昆明市國(guó)有資產(chǎn)（持股）經(jīng)營(yíng)有限公司發(fā)展規(guī)劃設(shè)計(jì)”（昆明市商業(yè)銀行研究課題）。

2.資本結(jié)構(gòu)、控制權(quán)與公司價(jià)值管理研究

價(jià)值問(wèn)題是公司管理與發(fā)展戰(zhàn)略的核心問(wèn)題，而這一問(wèn)題的中心又在于資本結(jié)構(gòu)所形成的控制權(quán)結(jié)構(gòu)。因此，研究團(tuán)隊(duì)在國(guó)內(nèi)較早系統(tǒng)地從資本結(jié)構(gòu)出發(fā)，研究公司價(jià)值增值規(guī)律，并設(shè)計(jì)相應(yīng)的管理方法和技術(shù)。此外，研究團(tuán)隊(duì)又將這一基礎(chǔ)理論和方法應(yīng)用在國(guó)內(nèi)率先應(yīng)用于對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的研究，得出大量重要而有影響的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)。

主要代表成果有：

（1）中國(guó)上市公司期權(quán)激勵(lì)的影響因素分析（載于《軟科學(xué)》，2010年10月）

（2）公司并購(gòu)理論：回顧與評(píng)述（載于《湘潭大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》，2010年01月）

（3）資本結(jié)構(gòu)、代理成本與銀行價(jià)值——基于我國(guó)中小股份制銀行財(cái)務(wù)資料的實(shí)證分析（載于《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》，2008年第4期）；

（4）我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造能力研究——基于EVA的實(shí)證研究（載于《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》，2006年第5期）；

（5）專著《中小股份制銀行發(fā)展論綱——以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)為核心》（廈門大學(xué)出版社，2008年6月）；

3.投資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新研究

隨著資本市場(chǎng)規(guī)模不斷增長(zhǎng)、層次不斷完善，對(duì)投資銀行產(chǎn)品的需求日益劇增。如何結(jié)合本國(guó)國(guó)情和制度特點(diǎn)，有針對(duì)性的創(chuàng)新適合我國(guó)上市公司和融資主體需求的產(chǎn)品便成為業(yè)界一大難題。研究團(tuán)隊(duì)將重點(diǎn)放在融資市場(chǎng)體系建設(shè)、資本運(yùn)作手段（如IPO、債券等）創(chuàng)新、融資風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)層面，具體研究相關(guān)投資銀行產(chǎn)品創(chuàng)新。

主要代表成果有：

（1）我國(guó)基金風(fēng)格投資的積極風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償研究（載于《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》，2010年02月）

（2）銀行業(yè)并購(gòu)重組：國(guó)際態(tài)勢(shì)與中國(guó)戰(zhàn)略安排（載于《經(jīng)濟(jì)管理》，2003年第7期）；

（3）中國(guó)利率市場(chǎng)化問(wèn)題研究（《中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題》，載于2002年第2期）；

（4）國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券補(bǔ)充資本金研究（載于《國(guó)際金融研究》，2002年第10期）；

（5）論銀行業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略意義（載于《國(guó)際金融研究》，2001年第10期）；

（6）專著《投資銀行學(xué)教程》（中國(guó)金融出版社，2005年4月）；

（7）專著《投資銀行并購(gòu)論》（中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2005年3月）；

（8）研究課題“研究福州市構(gòu)建多層次投融資體系研究”（福建省發(fā)改委資助）；

（9）研究課題“海峽西岸（福州）離岸金融市場(chǎng)發(fā)展研究”（福建省發(fā)改委資助）；

（10）研究課題“商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的國(guó)際比較—基于銀行中間產(chǎn)品的比較和案例研究”（興業(yè)銀行研究課題）；

（11）研究課題“關(guān)于對(duì)物流的金融支持與金融服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新研究”（興業(yè)銀行研究課題）

（三）“兩岸金融理論與政策研究”方向

過(guò)去二十多年的兩岸關(guān)系，可謂跌宕起伏、時(shí)而大起、時(shí)而大落，曾出現(xiàn)“汪辜會(huì)談”帶動(dòng)下的兩岸經(jīng)貿(mào)交流熱潮，但也出現(xiàn)過(guò)“周期性臺(tái)獨(dú)挑釁”所引發(fā)的臺(tái)海危機(jī)。但是，而今兩岸關(guān)系朝著良性的方向發(fā)展：一是兩岸關(guān)系正步入“和平發(fā)展”時(shí)期，為兩岸金融合作正�；�和制度化提供了政治條件。二是海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)為兩岸金融合作正�；�和制度化提供了空間條件。本研究團(tuán)隊(duì)正是在這一重大時(shí)代變革下，就新形勢(shì)下兩岸金融合作與發(fā)展問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)研究。我們認(rèn)為，一直以來(lái)決定兩岸金融合作與發(fā)展有兩股力量——政治力量和經(jīng)濟(jì)規(guī)律。而后者正是當(dāng)前研究所缺乏的。故此，本研究團(tuán)隊(duì)在國(guó)內(nèi)率先系統(tǒng)地從兩岸經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律和制度差異視角出發(fā)，研究?jī)砂督鹑诤献靼l(fā)展的理論和政策問(wèn)題。主要代表成果有：

1.臺(tái)灣金融控股公司內(nèi)部資金市場(chǎng)效率實(shí)證研究（載于《臺(tái)灣研究》，2007年第2期）

2.海峽兩岸貨幣清算機(jī)制設(shè)計(jì)與效應(yīng)分析（載于《臺(tái)灣研究》，2009年第2期）；

3.兩岸證券市場(chǎng)整合與監(jiān)管探討（載于《亞太經(jīng)濟(jì)》，2009年第2期）；

4.臺(tái)灣企業(yè)融資偏好與兩岸金融機(jī)構(gòu)合作（載于《亞太經(jīng)濟(jì)》，2009年第3期）；

5.海峽兩岸貨幣清算機(jī)制設(shè)計(jì)與效應(yīng)分析（載于《臺(tái)灣研究》，2009年04月）

6.兩岸資本市場(chǎng)整合與監(jiān)管之探討（載于《證券公會(huì)季刊》，2009年10月）

7.海峽兩岸銀行業(yè)合作構(gòu)想（載于《臺(tái)灣研究》，2009年12月）

8.兩岸證券合作之機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)（載于《證券柜臺(tái)》，2010年02月）

9.關(guān)于福州發(fā)展對(duì)臺(tái)離岸金融業(yè)務(wù)的若干設(shè)想（載于《福建論壇（人文社會(huì)科學(xué)版）》，2010年07月）

10.研究課題“海峽兩岸金融合作發(fā)展先行先試政策研究”（福建省社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目，并被福建省社科規(guī)劃辦鑒定為優(yōu)秀成果）；

11.研究課題“兩岸資本市場(chǎng)整合與監(jiān)管”（臺(tái)灣銀行業(yè)同業(yè)公會(huì)研究項(xiàng)目）；

12.專著《新形勢(shì)下兩岸金融合作發(fā)展先行先試政策研究--廈門建設(shè)兩岸金融合作中心的戰(zhàn)略構(gòu)想》，廈門大學(xué)出版社，2010年03月

（四）“貨幣政策和資產(chǎn)價(jià)格”方向

近年來(lái)，金融市場(chǎng)的一直保持較高的增長(zhǎng)速度，全球各個(gè)地區(qū)的金融深度不斷加大，各國(guó)金融資產(chǎn)相對(duì)于GDP的比率在不斷提高。1990年，只有33個(gè)國(guó)家的金融資產(chǎn)總值超過(guò)了其GDP。到了現(xiàn)在，這類國(guó)家的數(shù)量翻了一番多；其中排在前列的包括了中國(guó)。2007年中國(guó)股市最高市值達(dá)到40.8萬(wàn)億，證券化率從1994年的9.5%增長(zhǎng)到2010年二季度的135.43%，其中2007年時(shí)最高達(dá)153.68%。自美國(guó)2000年科技股泡沫破滅之后，美國(guó)政府實(shí)行長(zhǎng)期的擴(kuò)張性貨幣政策，連續(xù)13次降息，由2000年的6.5%下降到2003年6月的1%，刺激了股票價(jià)格指數(shù)上漲，而2004年6月到2007年7月，美國(guó)進(jìn)入加息周期，兩年內(nèi)利率從1%升到了5.25%，這也一定程度上導(dǎo)致次貸危機(jī)的發(fā)生和股市的暴跌。在此背景下貨幣政策與股票市場(chǎng)的關(guān)系再次成為當(dāng)前貨幣金融理論研究中最前沿的問(wèn)題之一，尤其是2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，股票價(jià)格的波動(dòng)和貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的調(diào)控效力成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)理論界和政府相關(guān)部門關(guān)注的重點(diǎn)。對(duì)于我國(guó)股票價(jià)格除了受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效和資本市場(chǎng)制度建設(shè)等影響外，還受到以貨幣政策為代表的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控和政府對(duì)市場(chǎng)政策調(diào)控，其中學(xué)術(shù)界對(duì)于貨幣政策影響股票市場(chǎng)的渠道和效果仍沒(méi)有統(tǒng)一的結(jié)論。本研究團(tuán)隊(duì)在這樣的背景下對(duì)我國(guó)貨幣政策與資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行深入地研究，其中主要代表成果有：

1.匯率穩(wěn)定、貨幣市場(chǎng)均衡與貨幣政策的獨(dú)立性（載于《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，2009年11月》

2.資產(chǎn)價(jià)格、通貨膨脹與最優(yōu)貨幣政策——理論分析和基于中國(guó)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究（載于《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，2010年11期）；

3.我國(guó)貨幣政策對(duì)股票價(jià)格的影響——基于Markov區(qū)制轉(zhuǎn)換VAR模型的實(shí)證研究（載于《經(jīng)濟(jì)管理》，2010年11期）

4.貨幣政策與股票價(jià)格的動(dòng)態(tài)相關(guān)性研究，工作論文，2010年

（五）“私募股權(quán)投資”方向

在國(guó)際資本市場(chǎng)上，特別是進(jìn)入21世紀(jì)以后，私募股權(quán)投資發(fā)展迅速，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。近幾年中國(guó)已成為亞洲最為活躍的私募股權(quán)投資市場(chǎng)，受到了廣泛的關(guān)注。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，有效供給不足成為市場(chǎng)突出的問(wèn)題，鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金發(fā)展已成為一個(gè)國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的重要推動(dòng)力。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的向好，國(guó)內(nèi)眾多被投公司在海內(nèi)外上市的良好效應(yīng)和帶來(lái)的超巨額回報(bào)，使創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資基金對(duì)中國(guó)產(chǎn)生巨大的吸引力。在這樣的背景下，本研究團(tuán)隊(duì)結(jié)合理論與現(xiàn)實(shí)開(kāi)展相關(guān)研究。其中，本研究團(tuán)隊(duì)擁有數(shù)位在私募股權(quán)投資行業(yè)具有十多年工作經(jīng)驗(yàn)的研究人員（既有來(lái)自大陸又有臺(tái)灣與美國(guó)的）。

（六）“財(cái)務(wù)報(bào)表分析和資本運(yùn)作”方向

財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)作為公司金融和投資銀行實(shí)踐操作和理論分析的基礎(chǔ)，本研究團(tuán)隊(duì)著力于分析國(guó)際和國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的差別、會(huì)計(jì)科目的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)分析、資本動(dòng)作中所需要的財(cái)務(wù)分析方法等。本研究團(tuán)隊(duì)對(duì)團(tuán)隊(duì)成員尤其是新加入的成員均有系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的培訓(xùn)，并且讓團(tuán)隊(duì)成員有機(jī)會(huì)加入項(xiàng)目研究，參與資本運(yùn)作案例分析和實(shí)踐操作。目前主要研究成果包括：

1．“公允價(jià)值會(huì)計(jì)制度對(duì)金融穩(wěn)定的影響：兼論美國(guó)金融危機(jī)的啟示”（載于《財(cái)經(jīng)研究》，2009年第6期）；

2．全英文課程“Financialstatementanalysis”

三、主要科研獎(jiǎng)項(xiàng)

1.《論銀行業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略意義》獲福建省金融學(xué)會(huì)2001年度優(yōu)秀金融論文二等獎(jiǎng)

2.《論金融控股公司的建立模式與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管》獲福建省金融學(xué)會(huì)2002年度優(yōu)秀金融論文一等獎(jiǎng)

3.《福建省東南沿海地區(qū)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題研究》2003年11月入選了由福建省委宣傳部與福建省社科聯(lián)召開(kāi)的百場(chǎng)社會(huì)科學(xué)專題報(bào)告會(huì)和調(diào)研成果匯報(bào)交流會(huì)，獲優(yōu)秀調(diào)研報(bào)告獎(jiǎng)

4.《我國(guó)銀行體系的脆弱性與市場(chǎng)化改革》獲福建省金融學(xué)會(huì)2003年度優(yōu)秀金融論文二等獎(jiǎng)

5.《中國(guó)銀行業(yè)效率的實(shí)證研究》獲福建省金融學(xué)會(huì)2004年度優(yōu)秀金融論文一等獎(jiǎng)

6.《我國(guó)商業(yè)銀行無(wú)清償能力風(fēng)險(xiǎn)的衡量及其影響因素分析》獲福建省第六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)

7.《國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)債券補(bǔ)充資本金研究》獲廈門市第六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)

8.《福建省東南沿海地區(qū)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題研究》獲廈門市第六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)

9.《現(xiàn)代投資銀行研究》獲廈門市第六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)榮譽(yù)獎(jiǎng)；曾獲福建省第五屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)

10.《我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造能力研究——基于EVA的實(shí)證研究》獲廈門市第七屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果二等獎(jiǎng)

11.《我國(guó)商業(yè)銀行無(wú)清償能力風(fēng)險(xiǎn)的衡量及其影響因素分析》獲廈門市第七屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果榮譽(yù)獎(jiǎng)

12.《上市銀行效率的比較分析》獲福建省金融學(xué)會(huì)2007年度優(yōu)秀金融論文一等獎(jiǎng)

13.《我國(guó)商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng)造能力研究——基于EVA的實(shí)證研究》獲福建省金融學(xué)會(huì)2007年度優(yōu)秀金融論文二等獎(jiǎng)

14.建言報(bào)告《關(guān)于強(qiáng)化海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)對(duì)臺(tái)金融合作先行先試功能的若干政策建議》獲中共福建省委宣傳部、福建省社科聯(lián)舉行的“福建省推進(jìn)兩個(gè)先行區(qū)建設(shè)百項(xiàng)建言活動(dòng)”三等獎(jiǎng)

15.《公允價(jià)值會(huì)計(jì)制度對(duì)金融穩(wěn)定的影響：兼論美國(guó)金融危機(jī)的啟示》獲廈門市第八屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)優(yōu)秀成果三等獎(jiǎng)